截至11月中旬，山東、甘肅、云南、江西、廣東、新疆6省(區(qū))已完成首輪新能源機(jī)制電價(jià)競(jìng)價(jià)工作。從開(kāi)展新能源項(xiàng)目成本調(diào)研，到搭建競(jìng)價(jià)實(shí)施方案，再到陸續(xù)啟動(dòng)競(jìng)價(jià)工作、相繼公布競(jìng)價(jià)結(jié)果，136號(hào)文落地后新能源增量項(xiàng)目的首輪市場(chǎng)化競(jìng)價(jià)，對(duì)于我國(guó)深化新能源市場(chǎng)化改革、推動(dòng)能源高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

機(jī)制電價(jià)價(jià)差最高近0.18元/千瓦時(shí)

從六地公布的新能源機(jī)制電價(jià)競(jìng)價(jià)出清結(jié)果看，在電價(jià)方面，機(jī)制電價(jià)受消納能力影響較大。例如，新疆、甘肅資源富足，但自身消納能力較低，機(jī)制電價(jià)水平在已公布的電價(jià)中位于中游，甘肅甚至是價(jià)格“谷底”。而廣東自身用電量大、云南有更大規(guī)模的水電充當(dāng)新能源“充電寶”，為新能源電量的隨發(fā)隨用留下了更大空間，也得以在首輪競(jìng)價(jià)中為企業(yè)提供更多收益保障。

六地的風(fēng)電、光伏電價(jià)基本位于0.1954~0.375元/千瓦時(shí)。其中，風(fēng)電項(xiàng)目最高價(jià)為江西0.375元/千瓦時(shí)，分布式光伏項(xiàng)目最高價(jià)為廣東0.36元/千瓦時(shí)，集中式光伏項(xiàng)目最高價(jià)為云南和江西0.33元/千瓦時(shí)，而風(fēng)光項(xiàng)目的電價(jià)谷底目前均為甘肅，為0.1954元/千瓦時(shí)。

云南風(fēng)電增量項(xiàng)目與光伏增量項(xiàng)目電價(jià)基本持平，為0.332元/千瓦時(shí)。新能源大省山東風(fēng)光差價(jià)最大，達(dá)到0.094元/千瓦時(shí)。甘肅采用統(tǒng)一定價(jià)的方式核定風(fēng)光增量項(xiàng)目，關(guān)鍵是希望借助電力市場(chǎng)大規(guī)模“傾銷(xiāo)”新能源電量，以減少本地消納能力偏低、外送通道建設(shè)滯后等因素造成的不利影響。

除甘肅外，各地風(fēng)電項(xiàng)目電價(jià)均比光伏項(xiàng)目高，更貼近公布的競(jìng)價(jià)區(qū)間上限。這主要受能源出力特性影響。相對(duì)來(lái)說(shuō)，風(fēng)電項(xiàng)目的出力高峰期與社會(huì)用電負(fù)荷匹配度更高，而光伏項(xiàng)目則基本全天處于“逆調(diào)峰”狀態(tài)，明顯提高了電網(wǎng)消納成本。

在電量方面，風(fēng)電項(xiàng)目普遍高于光伏項(xiàng)目，這主要受政策調(diào)整影響。2024年下半年，陜西、甘肅、寧夏等“新能源重鎮(zhèn)”就已陸續(xù)開(kāi)始減少光伏指標(biāo)占比，并定期對(duì)已有指標(biāo)進(jìn)行清退，以緩解光伏發(fā)電對(duì)地區(qū)電網(wǎng)消納的壓力。2025年，這一趨勢(shì)逐漸向中部地區(qū)蔓延。其中，山東明確表示，要優(yōu)化新能源結(jié)構(gòu)，加快發(fā)展風(fēng)電，快速提升風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模，到2025年底，山東光伏、風(fēng)電裝機(jī)比例將由目前的3.2:1優(yōu)化到2.6:1。

新疆競(jìng)價(jià)僅風(fēng)電項(xiàng)目就超過(guò)了185億千瓦時(shí)，遠(yuǎn)高于其他省份的機(jī)制電量總規(guī)模。作為我國(guó)西北地區(qū)首個(gè)新能源裝機(jī)規(guī)模過(guò)億的省份，新疆富足的風(fēng)光資源使其有足夠的底氣拿出在全國(guó)市場(chǎng)都具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的電價(jià)，但相對(duì)較低的本地消納能力，也讓新疆迫切希望通過(guò)電力市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)新能源電量的大規(guī)模外送，以減輕電網(wǎng)壓力。

重重壓力之下，是托舉還是傾銷(xiāo)?

從競(jìng)價(jià)結(jié)果看，受資源稟賦、能源結(jié)構(gòu)、消納能力、政策導(dǎo)向等因素影響，各地新能源增量項(xiàng)目競(jìng)價(jià)工作，不僅呈現(xiàn)出鮮明的地方特色，也揭示了地區(qū)新能源項(xiàng)目發(fā)展趨向。

山東政策轉(zhuǎn)向效果明顯，機(jī)制電價(jià)保障作用難起效。首先，風(fēng)電、光伏項(xiàng)目的入選電量均少于競(jìng)價(jià)電量規(guī)模。由于風(fēng)光項(xiàng)目的申報(bào)充足率不足125%，導(dǎo)致首輪機(jī)制電量規(guī)模自動(dòng)收縮，直至滿足申報(bào)充足率要求。其次，風(fēng)電、光伏電價(jià)出現(xiàn)較大差距，主要受三個(gè)因素影響：一是風(fēng)光出力周期不同，導(dǎo)致市場(chǎng)更為青睞與社會(huì)用電負(fù)荷曲線更為貼合的風(fēng)電;二是山東能源政策調(diào)整，明確表示要“快速提升風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模”“有序發(fā)展光伏”，并在本次競(jìng)價(jià)中給予了風(fēng)電項(xiàng)目遠(yuǎn)高于光伏項(xiàng)目的電量規(guī)模，導(dǎo)致兩者競(jìng)爭(zhēng)激烈程度大不相同，也對(duì)最終電價(jià)水平產(chǎn)生了重要影響;三是建設(shè)周期，參與此次競(jìng)價(jià)的新能源增量項(xiàng)目需要在2025年實(shí)現(xiàn)全容量并網(wǎng)投產(chǎn)，而風(fēng)電項(xiàng)目的建設(shè)周期相對(duì)較長(zhǎng)，導(dǎo)致風(fēng)電增量項(xiàng)目中能參與此次競(jìng)價(jià)的數(shù)量遠(yuǎn)少于光伏，競(jìng)爭(zhēng)激烈程度自然也就緩和很多。據(jù)業(yè)內(nèi)分析，山東光伏項(xiàng)目的機(jī)制電價(jià)已略低于當(dāng)?shù)囟入姵杀?，?xiàng)目即使中標(biāo)，其電價(jià)收益也難以獲得保障，基本屬于“賠本賺吆喝”。

云南風(fēng)光電價(jià)基本持平，中標(biāo)率高達(dá)96.22%。云南首次機(jī)制電價(jià)競(jìng)價(jià)結(jié)果顯示，529個(gè)新能源項(xiàng)目進(jìn)行了申報(bào)，最終中標(biāo)項(xiàng)目509個(gè)，中標(biāo)比例達(dá)96.22%。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月底，云南發(fā)電裝機(jī)容量16678.76萬(wàn)千瓦，其中水電裝機(jī)超8300萬(wàn)千瓦。大規(guī)模水電裝機(jī)，為大規(guī)模新能源電量接入電網(wǎng)提供了天然的“緩沖”，支撐云南機(jī)制電價(jià)在全國(guó)處于較高水平。

新疆機(jī)制電量規(guī)模龐大，電價(jià)競(jìng)爭(zhēng)力有望加速優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化。優(yōu)異的自然資源稟賦，使新疆成為當(dāng)前達(dá)成交易電量的規(guī)模冠軍。風(fēng)電項(xiàng)目共36個(gè)，合計(jì)規(guī)模約185.39億千瓦時(shí);光伏項(xiàng)目共31個(gè)，合計(jì)規(guī)模約36.08億千瓦時(shí)。其中，僅喀什華電“兩個(gè)聯(lián)營(yíng)”配套新能源項(xiàng)目，機(jī)制電量規(guī)模就超過(guò)了31.3億千瓦時(shí)，甚至比部分省份首次參與競(jìng)價(jià)的總電量還要多。從電價(jià)水平來(lái)看，新疆風(fēng)電機(jī)制電價(jià)0.252元/千瓦時(shí)，光伏機(jī)制電價(jià)0.235元/千瓦時(shí)，在當(dāng)前已公布的六地中相對(duì)較低。尤其是光伏項(xiàng)目，已逼近新疆光伏項(xiàng)目的度電成本。這一結(jié)果會(huì)在一定程度上壓抑社會(huì)資本投資熱情，但也會(huì)加速推動(dòng)電力大規(guī)模外送，并吸引更多冶金、化工等高耗電企業(yè)落戶新疆。

甘肅風(fēng)光項(xiàng)目均為電價(jià)下限，迫切希望實(shí)現(xiàn)新能源電量出清。甘肅首批競(jìng)價(jià)項(xiàng)目的競(jìng)價(jià)區(qū)間為0.1954~0.2447元/千瓦時(shí)，在西北部地區(qū)基本處于中間水平。根據(jù)競(jìng)價(jià)結(jié)果，甘肅不僅采取了風(fēng)光同價(jià)的定價(jià)模式，更取用了競(jìng)價(jià)區(qū)間的最下限——0.1954元/千瓦時(shí)作為最終結(jié)果。出現(xiàn)這一結(jié)果，主要是因?yàn)楦拭C龐大的新能源規(guī)模和相對(duì)不足的消納能力(無(wú)論是本地還是外送)。根據(jù)國(guó)家能源局最新公布的數(shù)據(jù)，甘肅2025年9月的光伏發(fā)電項(xiàng)目利用率僅為90.4%(倒數(shù)第四)，2025年前九月的利用水平進(jìn)一步下降到了89.9%(倒數(shù)第五)，在全國(guó)處于較低水平，其電網(wǎng)承受的巨大消納壓力可見(jiàn)一斑。面對(duì)特高壓外送通道建設(shè)需要資金及時(shí)間投入的特點(diǎn)，甘肅在首輪競(jìng)價(jià)中采用“薄利多銷(xiāo)”的模式，也就不足為奇。

江西參報(bào)項(xiàng)目數(shù)量低于預(yù)期，二次競(jìng)價(jià)即將啟動(dòng)。江西首輪新能源競(jìng)價(jià)的參加項(xiàng)目相對(duì)較少，導(dǎo)致入圍項(xiàng)目總規(guī)模壓縮。江西首次機(jī)制電量總規(guī)模為11.6億千瓦時(shí)，其中風(fēng)電5.7億千瓦時(shí)，光伏5.9億千瓦時(shí)。最終結(jié)果顯示，風(fēng)電項(xiàng)目的機(jī)制電量為4.62億千瓦時(shí)，光伏項(xiàng)目的機(jī)制電量為1.31億千瓦時(shí)，總規(guī)模占初始競(jìng)價(jià)規(guī)模比重剛剛過(guò)半。從電價(jià)來(lái)看，江西風(fēng)電項(xiàng)目機(jī)制電價(jià)0.375元/千瓦時(shí)，光伏項(xiàng)目機(jī)制電價(jià)0.330元/千瓦時(shí)，在當(dāng)前公布的競(jìng)價(jià)結(jié)果中，屬于較高水平，能夠給予新能源項(xiàng)目更穩(wěn)定的收益預(yù)期。11月中旬，江西省發(fā)展改革委已下發(fā)通知，啟動(dòng)2025年第二次新能源機(jī)制電價(jià)競(jìng)價(jià)工作，項(xiàng)目主體在2026年實(shí)現(xiàn)全容量并網(wǎng)的風(fēng)光項(xiàng)目，及在2025年下半年投產(chǎn)且未納入機(jī)制執(zhí)行范圍的增量新能源項(xiàng)目，競(jìng)價(jià)區(qū)間為0.24~0.38元/千瓦時(shí)，與首次競(jìng)價(jià)區(qū)間持平。

廣東僅分布式參與首次競(jìng)價(jià)。在有資格參選的項(xiàng)目中，本輪競(jìng)價(jià)僅允許2025年6月1日~2026年10月31日投產(chǎn)或承諾投產(chǎn)且未納入機(jī)制的分布式光伏項(xiàng)目參與報(bào)名，競(jìng)價(jià)區(qū)間為0.2~0.4元/千瓦時(shí)，初始競(jìng)價(jià)規(guī)模為50億千瓦時(shí)。競(jìng)價(jià)結(jié)果顯示，共有11654個(gè)項(xiàng)目入選，入選項(xiàng)目單體最大規(guī)模超20兆瓦，電價(jià)為0.36元/千瓦時(shí)。機(jī)制電量46.5億千瓦時(shí)，不及初始預(yù)期，表明此次競(jìng)價(jià)廣東的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境相對(duì)寬松。從競(jìng)價(jià)過(guò)程來(lái)看，政府仍希望給予海上風(fēng)電及分布式光伏項(xiàng)目的發(fā)展一定的收益保障，以穩(wěn)定投資預(yù)期。