2026年度電力交易簽約工作已陸續(xù)在全國各地啟動，零售簽約作為年度批發(fā)市場開市前的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，直接決定售電公司未來一年的交易電量基本盤，成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

(來源：北極星電力市場網(wǎng) 作者：欣言)

然而，廣東、安徽、江蘇等地區(qū)出現(xiàn)售電公司報價顯著低于政策預(yù)期甚至突破價格下限的現(xiàn)象。這股低價競爭浪潮不僅引發(fā)業(yè)內(nèi)對市場健康發(fā)展的深切憂慮，更分化出截然不同的認(rèn)知分歧。如何破解低價迷局、推動市場回歸理性，成為當(dāng)前電力零售市場亟待解決的核心命題。

一、 現(xiàn)象透視 —— 低價競爭蔓延與調(diào)控路徑

作為電力市場化改革的先鋒陣地，廣東電力零售市場近期陷入“政策調(diào)控與市場博弈”的深度角力，其批零價差新政尤引行業(yè)熱議。

廣東：批零價差新政劍指低價亂象

11月19日，廣東電力交易中心發(fā)布關(guān)于征求廣東電力零售市場交易結(jié)算有關(guān)事項(xiàng)意見的函(廣東交易函〔2025〕11號)(原文已附文章末尾)，文件直指售電公司的核心盈利模式——批零價差，提出建立售電公司超額收益分享機(jī)制，此舉將對于當(dāng)前普遍存在的、以“退補(bǔ)返利”為噱頭的低價營銷亂象，無疑是一記重拳。

文件提到，自2026年起，擬對各售電公司月度平均度電批零差價高于差價收益上限0.01元/千瓦時的部分，按照1:9比例由售電公司與零售用戶分享。此外，增加售電公司運(yùn)營信息披露，按月公布“批零價差最大30家”和“固定價格均價最高30家”售電公司名單，并建立零售合同簽訂動態(tài)監(jiān)測與提醒機(jī)制，防止用戶因信息不對稱而誤簽高價合同。

目前，河南、陜西、安徽、江西、四川等地區(qū)發(fā)布了限價政策，對比河南提出的3厘/度，廣東限價1分雖不是最低，但是1:9的分成比例明顯高于其他地區(qū)的“2:8”“5:5”比例，更進(jìn)一步體現(xiàn)政策向用戶端傾斜。

設(shè)置限制批零價差的政策，旨在平衡售電公司與零售用戶之間的利益關(guān)系，壓縮售電公司的套利空間，從源頭上引導(dǎo)售電公司回歸理性報價，促進(jìn)市場的健康競爭。同時，這一政策也傳遞出一個明確而有力的市場信號：任何投機(jī)取巧、擾亂市場秩序的行為，都將無處遁形。

廣東此番設(shè)置批零價差政策并非毫無緣由，日前廣東零售市場出現(xiàn)了售電公司報價顯著低于政策預(yù)期甚至突破價格下限的現(xiàn)象。根據(jù)《廣東電力市場2026年交易關(guān)鍵機(jī)制和參數(shù)》，零售合同“固定價格+聯(lián)動價格”模式中，固定價格下限為0.372元/千瓦時，該標(biāo)準(zhǔn)源于當(dāng)?shù)厝济夯鶞?zhǔn)價0.453元/千瓦時向下浮動20%，本意是為規(guī)范市場價格，保障市場穩(wěn)定運(yùn)行。

但實(shí)際交易中，這一“地板價”屢屢被突破。在廣東電力市場，部分售電公司實(shí)際報價遠(yuǎn)低于0.372元/千瓦時這一所謂的“地板價”，0.35+元/千瓦時的報價屢見不鮮，甚至出現(xiàn)0.34元/千瓦時以下的價格。

針對低價競爭愈演愈烈的態(tài)勢，廣東電力交易中心暫時關(guān)閉售電公司與電力用戶在交易平臺上簽訂零售合同退補(bǔ)補(bǔ)充協(xié)議的功能，為后續(xù)的政策調(diào)整和市場規(guī)范爭取時間。

廣東電力零售市場的低價競爭并非個例，從華東到華南，多個電力市場化程度較高的地區(qū)均出現(xiàn)類似現(xiàn)象，不同區(qū)域的報價套路與監(jiān)管應(yīng)對呈現(xiàn)差異化特征。

安徽：“隱蔽性低價陷阱”與剛性管控出臺

安徽電力市場率先暴露的是“隱蔽性低價陷阱”。據(jù)安徽某售電業(yè)務(wù)人員透露，部分售電公司以0.34元/千瓦時的超低固定價為噱頭吸引用戶，實(shí)則該固定價對應(yīng)的電量比例僅占1%，剩余99%電量需按市場高價結(jié)算，用戶看似享受低價優(yōu)惠，實(shí)則承擔(dān)極高的潛在風(fēng)險。

11月7日，安徽電力交易中心發(fā)布2026年電力零售代理合同征求意見稿，推出三項(xiàng)核心管控措施：

一是明確固定價格套餐電量比例不得超過50%，這意味著售電公司不能再將全部電量鎖定固定價，必須與市場聯(lián)動進(jìn)行套餐組合簽約;

二是售電公司的利潤需要向客戶傳導(dǎo)，當(dāng)用戶結(jié)算均價高于當(dāng)月全體售電公司批發(fā)側(cè)結(jié)算均價的105%，或綠電環(huán)境價值高于已執(zhí)行月份均價的110%時，交易中心將對用戶進(jìn)行市場風(fēng)險提示;

更值得關(guān)注的是，合同新增解約條款，雙方可約定解約觸發(fā)系數(shù)，當(dāng)用戶月度結(jié)算均價超過觸發(fā)值累計達(dá)三次時，用戶可單方面解除后續(xù)月份合同且不承擔(dān)違約責(zé)任。

江蘇：規(guī)模差異化低價與風(fēng)險提示預(yù)警

江蘇電力市場的低價競爭呈現(xiàn)“規(guī)模差異化”特征：售電公司對幾十萬級客戶報價約0.345元/千瓦時，對用電量千萬級大客戶報價更是低至0.331元/千瓦時。

對此，江蘇電力交易中心發(fā)布風(fēng)險提示，建議電力用戶關(guān)注當(dāng)前批發(fā)市場中長期、現(xiàn)貨交易價格水平，非必要不簽訂100%電量的固定價格套餐，優(yōu)先選擇一半以上電量簽訂“比例分成”“價格浮動”等兩類套餐，與批發(fā)市場實(shí)現(xiàn)有效傳導(dǎo)，降低零售合同履約風(fēng)險。

二、成因博弈 —— 新能源紅利 vs 非理性競爭?

對于廣東、安徽、江蘇等地出現(xiàn)的這股低價競爭的浪潮背后，是業(yè)內(nèi)對市場健康發(fā)展的深切憂慮，并由此分化出兩種截然不同的態(tài)度。

第一種態(tài)度：新能源紅利支撐低價合理性

一方市場主體對此現(xiàn)象持樂觀態(tài)度，認(rèn)為當(dāng)前低價并非非理性競爭，而是新能源全面入市帶來的成本紅利體現(xiàn)，其核心依據(jù)包括三大支撐點(diǎn)。

首先是政策驅(qū)動的新能源供給激增。截至今年4月底，我國可再生能源發(fā)電裝機(jī)達(dá)到了20.17億千瓦，同比增長58%;風(fēng)電光伏合計裝機(jī)達(dá)到15.3億千瓦，歷史性超過了火電裝機(jī)。2025年2月，國家層面發(fā)布136號文，明確新能源項(xiàng)目(風(fēng)電、太陽能發(fā)電)上網(wǎng)電量原則上全部進(jìn)入電力市場，上網(wǎng)電價通過市場交易形成。各地紛紛響應(yīng)，2026年1月1日起新能源全面入市，廣東更是從2025年11月1日起全省新能源項(xiàng)目上網(wǎng)電量全部進(jìn)入電力市場。新能源的大規(guī)模入市，從供給端為電價下行提供了基礎(chǔ)。

其次是成本結(jié)構(gòu)的根本性變化。隨著火電裝機(jī)占比已不足50%，以燃煤成本為核心的基準(zhǔn)價體系代表性正在減弱。更重要的是，大規(guī)模并網(wǎng)的新能源項(xiàng)目具備“前期投入、長期低成本”的運(yùn)行特性，其接近于零的邊際成本正在并將持續(xù)拉低市場整體電價水平。這一點(diǎn)已得到市場數(shù)據(jù)的初步印證：廣東電網(wǎng)2025年11月代理購電價格已降至0.4329元/千瓦時，較前期水平明顯回落，一定程度上反映了新能源入市對電價的下行影響。

最后是市場預(yù)期的理性支撐。部分售電公司認(rèn)為，2026年新能源新增產(chǎn)能釋放后，現(xiàn)貨市場價格會低于長協(xié)價格，有望穩(wěn)定在0.35元/千瓦時左右?；诖伺袛?，售電公司采取“少簽長協(xié)、多買現(xiàn)貨”的策略，通過低價零售合約鎖定用戶，再以更低成本從現(xiàn)貨市場采購，形成盈利空間。

第二種態(tài)度：非理性低價危及市場穩(wěn)定

另一方市場主體則直指低價競爭的非理性本質(zhì)，認(rèn)為這種模式不僅違背商業(yè)邏輯，更可能引發(fā)系統(tǒng)性市場風(fēng)險，其擔(dān)憂主要集中在三個層面。

其一，售電公司盈利模式面臨崩塌風(fēng)險。售電行業(yè)核心盈利邏輯是“批發(fā)購電成本與零售售電價格的價差”，當(dāng)前超低價報價已將價差空間擠壓至負(fù)數(shù)區(qū)間。江蘇部分報價較政策下限低近10%，廣東報價突破火電基準(zhǔn)價下浮20%的底線，這種“以價換量”甚至“低于成本定價”的激進(jìn)策略，本質(zhì)是犧牲利潤換取市場份額的激進(jìn)策略，長期來看必然導(dǎo)致盈利難以為繼。

其二，價格波動可能引發(fā)履約危機(jī)。電力批發(fā)市場受多重變量影響，一次能源(如煤、氣)價格、氣候變化、用電負(fù)荷等均可能導(dǎo)致電價大幅波動。此外，新能源發(fā)電出力的間歇性和不確定性也可能在特定時段推高實(shí)時電價。若2026年全球能源供需格局緊張導(dǎo)致化石能源價格走高，或遭遇極端天氣引發(fā)用電負(fù)荷激增，亦或出現(xiàn)新能源出力不及預(yù)期的情況，批發(fā)側(cè)市場出清電價完全可能大幅攀升。

舉例而言，假設(shè)某售電公司以0.34元/千瓦時的價格與一家大用戶簽下1億千瓦時的年用電量合同。若2026年其在批發(fā)市場的實(shí)際平均采購成本因故上漲至0.38元/千瓦時，那么每售出一度電，就將直接虧損0.04元。僅此一份合同，年度虧損額即高達(dá)400萬元。對于同時簽下多個此類“低價大單”的售電公司而言，累積的虧損將是毀滅性的。

其三，市場生態(tài)可能陷入惡性循環(huán)。低價競爭會倒逼行業(yè)陷入“降質(zhì)競爭”——售電公司為控制成本，可能削減能源管理、負(fù)荷預(yù)測等增值服務(wù)，甚至通過合同陷阱轉(zhuǎn)移風(fēng)險。安徽出現(xiàn)的“低固定價高浮動價”套路，正是這種惡性競爭的典型表現(xiàn)。若任由這種趨勢發(fā)展，將破壞市場信任基礎(chǔ)，最終損害售電公司、用戶、監(jiān)管機(jī)構(gòu)三方利益。

三、市場轉(zhuǎn)向 —— 政策與成本倒逼報價理性化

值得注意的是，市場的動態(tài)變化正在為這場爭論提供新的注腳。11月13日，廣東電力交易中心發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)格按注冊容量開展電能量交易的通知》，限制售電公司曲線調(diào)整。這一政策信號在電力市場引發(fā)連鎖反應(yīng)。

隨著售電公司曲線調(diào)整自由受限，再加上11月動力煤價格上漲帶來的成本支撐，原有的低價簽約方式恐難以實(shí)施。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算，該政策實(shí)施后，批發(fā)側(cè)自定義曲線的價值調(diào)整上限約為6厘/千瓦時。若疊加8厘/千瓦時的市場分?jǐn)傎M(fèi)用，預(yù)計售電公司2026年的批發(fā)成本將達(dá)到374厘/千瓦時。與市場上普遍出現(xiàn)0.34+、0.35+元/千瓦時的報價相比，這一成本壓力意味著零售市場整體報價預(yù)計將上調(diào)約2-3分/千瓦時。此舉被視為引導(dǎo)市場回歸理性的關(guān)鍵一步，也印證了第二種態(tài)度中對不可持續(xù)低價的擔(dān)憂。

四、建議與出路——呼喚回歸理性

(一)電力市場現(xiàn)狀

據(jù)了解，2024年全國電力市場經(jīng)營主體數(shù)量達(dá)81.6萬家，同比增長8.9%。其中，售電公司有4409家，相較于2023年增加了335家。尤其是廣東電力市場，其市場主體數(shù)量已達(dá)到1000家的歷史高位，市場已呈現(xiàn)過度飽和狀態(tài)。

若廣東批零價差新政落地實(shí)施，按照售電公司以自身成本加1分作為客戶結(jié)算價的規(guī)定，由于沒有官方渠道能讓客戶分辨出哪家售電公司的成本更低，而且，此前簽約的所有相關(guān)協(xié)議都需進(jìn)行調(diào)整，后續(xù)還有核對過程，同時，之前合同的履行需要每戶依據(jù)合同每月單獨(dú)核算。這一系列情況能夠優(yōu)化篩選掉一批公司，對于那些謹(jǐn)慎簽約、注重履約兌現(xiàn)的售電公司而言，此次新政反而是一個機(jī)遇。

(二)應(yīng)對策略

(1)對售電公司的呼吁

回歸商業(yè)理性：售電公司必須摒棄“跑馬圈地”、不計成本的激進(jìn)策略，審慎評估自身的風(fēng)險承受能力、成本控制水平和電力采購能力。要根據(jù)市場形勢和自身實(shí)力，制定合理的報價策略，避免因低價競爭導(dǎo)致自身陷入困境。

誠信經(jīng)營：杜絕誤導(dǎo)性宣傳和合同陷阱，與用戶建立長期、穩(wěn)定、互信的合作伙伴關(guān)系。在簽約過程中，要如實(shí)向用戶告知電力價格的形成機(jī)制、風(fēng)險分擔(dān)情況等重要信息，確保用戶的知情權(quán)和選擇權(quán)。

提升專業(yè)與服務(wù)：競爭焦點(diǎn)應(yīng)從單純的價格戰(zhàn)，轉(zhuǎn)向提升負(fù)荷預(yù)測精度(例如，綜合利用氣象數(shù)據(jù)、歷史用電行為等進(jìn)行精準(zhǔn)預(yù)測)、能源管理、綜合節(jié)能服務(wù)等專業(yè)能力，以增值服務(wù)贏得市場。

(2)對電力用戶的建議

警惕“低價陷阱”：深刻理解“天下沒有免費(fèi)的午餐”，對遠(yuǎn)低于市場合理成本區(qū)間的報價保持高度警惕，切勿被“早簽享優(yōu)惠”等營銷話術(shù)迷惑。在選擇售電公司時，要綜合考慮其信譽(yù)、服務(wù)質(zhì)量、報價合理性等因素。

審慎評估與決策：建議等待2026年年度交易方案正式發(fā)布后，結(jié)合明確的政策規(guī)則、對電力市場未來走勢的綜合判斷，再行決策簽約。

仔細(xì)審閱合同：重點(diǎn)關(guān)注價格形成機(jī)制、風(fēng)險分擔(dān)條款、違約責(zé)任等，確保線上電子合同與線下承諾一致，必要時尋求專業(yè)法律或咨詢支持。在簽約前，要認(rèn)真閱讀合同條款，對于不清楚的地方要及時向售電公司或?qū)I(yè)人士咨詢。

(3)政府和監(jiān)管部門的作用

加強(qiáng)監(jiān)管力度：嚴(yán)厲打擊低價惡性競爭、合同條款欺詐等違法行為，維護(hù)市場秩序。對于違規(guī)的售電公司，要依法進(jìn)行處罰，提高其違法成本。

完善市場機(jī)制和政策：根據(jù)市場實(shí)際情況及時調(diào)整價格參數(shù)和交易規(guī)則，引導(dǎo)市場回歸理性。

加強(qiáng)宣傳教育：提高用戶的風(fēng)險意識和自我保護(hù)能力。

五、結(jié)語

面對售電市場前所未有的困局，行業(yè)內(nèi)部呼吁各方保持理性。售電公司、電力用戶、政府和監(jiān)管部門都應(yīng)認(rèn)識到，一個健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展的電力市場符合各方的共同利益。

售電公司不能為了一時的利益而犧牲長遠(yuǎn)發(fā)展，要以理性的態(tài)度參與市場競爭，通過提升服務(wù)質(zhì)量和運(yùn)營效率來贏得用戶和市場份額。電力用戶要增強(qiáng)風(fēng)險意識，不被低價所誘惑，選擇信譽(yù)良好、服務(wù)優(yōu)質(zhì)的售電公司。政府和監(jiān)管部門要履行好監(jiān)管職責(zé)，完善市場機(jī)制和政策，為電力市場的健康發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。

市場有話說 | 關(guān)于限制售電公司收益的法律探討