文/蘇克武“風險”一詞的由來，最為普遍的一種說法是：在遠古時期，以打魚捕撈為生的漁民們，每次出海前都要祈禱出海時能夠風平浪靜、滿載而歸。在長期的捕撈實踐中，深深的體會到“風”給他們帶來的無法預測的危險，“風”即意味著“險”，因此有了“風險”一詞的由來。眾所周知，新能源場站的出力具有間歇性、波動性和不可預測性的特點，在此輪電改前新能源的出力特性影響的主要是電力系統(tǒng)的穩(wěn)定性以及現(xiàn)場的設備。而進入到電力現(xiàn)貨市場后，電力曲線的交易模式、交易頻次以及復雜性的增加，使得新能源出力特性對市場主體的影響驟增。隨著“30·60”戰(zhàn)略的不斷推進，各省新能源裝機激增，項目也朝著集中化、大型化發(fā)展。2022年以前，集中式風電項目裝機一般不會超過20萬千瓦，電力交易業(yè)務對項目的收益影響相對較小。未來整裝50萬千瓦、整裝100萬千瓦的項目會成為常態(tài)，此時電力交易工作對收益影響的金額可能是市場主體無法承受的，單月影響金額可能會超過千萬級別。我國首批現(xiàn)貨試點省份確定以來，如山西、甘肅、山東等省份已進入現(xiàn)貨長周期運行階段，其他非試點省份現(xiàn)貨市場建設進程不斷加快，電力市場向“中長期+現(xiàn)貨”過渡已是大勢所趨，電改逐漸進入深水區(qū)。新能源企業(yè)電力交易工作的風險越來越大，而部分市場主體風險控制能力尚存在一定缺失，現(xiàn)貨市場背景下新能源企業(yè)電力交易業(yè)務風險控制迫在眉睫。中長期背景下的風險點分析除現(xiàn)貨試點省份以外，各省電力市場主要還是以中長期為主。在中長期市場背景下，電力交易業(yè)務的風險點主要集中在交易策略的制定、結算數(shù)據(jù)的核對、偏差電量的控制、安全校核、交易申報、電價的測算等方面。風險點的數(shù)量相對較少，交易人員利用傳統(tǒng)的管控方式能夠?qū)I(yè)務風險進行有效管控。

(來源：微信公眾號“能見” 作者：蘇克武)

以上特點也體現(xiàn)在新能源市場主體的結算電價方面。在中長期背景下，同等條件下的新能源場站，不同交易人員操盤后全口徑結算電價差異一般不會超過20元/兆瓦時(實際差異可能更小)。

現(xiàn)貨背景下的風險點分析

相比中長期市場，現(xiàn)貨市場中的電力交易工作從業(yè)務流程、復雜性、控制難度、風險點數(shù)量等方面均上了一個臺階。

中長期市場：現(xiàn)貨背景下的中長期交易已過渡到電力曲線的交易。電量的交易根據(jù)新能源場站歷史發(fā)電情況、風資源特性以及功率預測相對有據(jù)可循。而電力曲線的交易受風光的不可預測性影響，基本不太可能做到與實際發(fā)電出力的精準匹配。同時，現(xiàn)貨背景下需要結合現(xiàn)貨市場電價預判、交易規(guī)則的限制等方面制定中長期交易策略。

另一方面，電力曲線交易在用戶側(cè)營銷、倉位的控制兩方面的難度也有很大的提升。

現(xiàn)貨市場：目前國內(nèi)主流采用現(xiàn)貨市場模式為集中式市場，集中式市場又分為日前市場和實時市場。

日前現(xiàn)貨市場涉及默認報價、日前市場報價、市場出清、短期功率預測等業(yè)務環(huán)節(jié)。

實時現(xiàn)貨市場涉及超短期功率預測、自計劃調(diào)整(甘肅)、偏差考核、TMR電量偏差等業(yè)務環(huán)節(jié)。

同時，現(xiàn)貨市場中交易策略也會對市場運營費用產(chǎn)生很大的影響。

現(xiàn)貨背景下電力市場包括中長期和現(xiàn)貨兩個市場，只有在兩個市場均作出相對理想的策略，項目的收益才能得到保證。

相比較中長期市場的電量交易，現(xiàn)貨場景下不同新能源場站的結算電價相差超過100元/兆瓦時的案例比比皆是，甚至新能源場站發(fā)了電，但是電費為負的情況也時有發(fā)生。

現(xiàn)貨背景下電力交易業(yè)務風險控制的難點

針對各省新能源企業(yè)參與市場的情況，對現(xiàn)階段新能源企業(yè)電力交易業(yè)務風險控制的難點進行了梳理。

1、交易業(yè)務環(huán)節(jié)多

正如上節(jié)所述，現(xiàn)貨背景下電力交易業(yè)務的環(huán)節(jié)驟增(中長期+現(xiàn)貨)，而每個環(huán)節(jié)對最終的收益均會產(chǎn)生很大的影響，需要對所有可能對收益產(chǎn)生影響的業(yè)務環(huán)節(jié)進行把控。

2、人的因素

現(xiàn)階段仍處于電力市場改革的初級階段，人的因素仍處于主導階段。而人又受主觀、客觀因素的影響，不同交易員對業(yè)務的理解、策略的選擇均不同，人的交易行為勢必產(chǎn)生不一樣的結果。

3、風險意識

我國電力市場建設是由“中長期”市場向“中長期+現(xiàn)貨”過渡，電力交易員在現(xiàn)貨市場運行初期存在“中長期”市場的固有思維，并未完全建立電力曲線交易的思維，風險意識存在一定的欠缺。

4、交易行為結果難量化

電力交易工作不同于傳統(tǒng)的生產(chǎn)運行業(yè)務，交易策略的結果反饋相對滯后，影響持續(xù)時間長，同時交易行為產(chǎn)生的結果很難去進行量化，這就會導致如何評估交易策略、交易能力成為“老大難”。

5、風險控制工具不足

交易輔助決策系統(tǒng)仍處于起步階段，受市場規(guī)則、起步時間短等因素的影響，交易輔助決策系統(tǒng)對新能源交易業(yè)務風險控制的支撐有待加強。

應對措施有哪些

現(xiàn)階段電力市場建設處于積極推進的階段，市場規(guī)則、交易方式也是處于動態(tài)調(diào)整的過程，電力交易業(yè)務風險點很難通過單一的措施進行管控。對新能源企業(yè)電力交易業(yè)務全流程進行梳理，發(fā)現(xiàn)業(yè)務中既有可控的風險，也有不可控的風險。因此，需要通過相應的風險控制方法對全過程進行管控，不斷沉淀風險控制能力。

本文結合現(xiàn)貨市場新能源交易業(yè)務實踐，提出幾種相對有效、可落地的風險控制方法。

1、梳理風險點，建立風險點清單及案例庫

現(xiàn)貨市場作為相對新的業(yè)務場景，市場參與方對規(guī)則的理解、策略的把握需要一個逐漸積累和沉淀的過程，需要在不斷的試錯過程中尋找規(guī)則的底層邏輯以及每個場站最優(yōu)的交易策略、運營方式。而在此過程中，每次的試錯反饋都是一次能力成長的機會，可以建立企業(yè)自身風險點清單以及案例庫，防止錯誤重復出現(xiàn)。

2、優(yōu)化交易業(yè)務流程

隨著市場建設進入現(xiàn)貨階段，新能源電力交易業(yè)務涉及到的流程、節(jié)點越來越多。同一筆交易可能涉及多個交易員、中長期交易與現(xiàn)貨操盤為不同的交易人員、新能源與儲能聯(lián)合運行、生產(chǎn)與運行間的協(xié)同關系等方面均對交易業(yè)務流程的調(diào)整提出了要求。業(yè)務流程運行是否流暢直接決定交易工作的效率和結果。因此，新能源企業(yè)需要結合企業(yè)的現(xiàn)狀、市場的變化、規(guī)則的調(diào)整持續(xù)優(yōu)化交易業(yè)務流程。

3、上線數(shù)字化平臺

現(xiàn)貨背景下，電力交易業(yè)務的數(shù)據(jù)分析難度呈現(xiàn)指數(shù)級的增長，而數(shù)據(jù)分析工作又會影響交易員的決策。新能源企業(yè)應積極上線交易輔助決策系統(tǒng)，提高數(shù)據(jù)分析的準確度，將交易員從數(shù)據(jù)分析海洋中解放出來。另一方面，可設置交易申報提醒、異常數(shù)據(jù)提示等功能，利用數(shù)字化工具將交易策略的結果盡可能快的反饋給交易員。

4、集體決策，減少單人出錯概率

市場進程的加快以及新能源爆發(fā)式的增長，部分新能源企業(yè)交易人員存在一定的短缺，可能存在單人負責多個場站、多個省的情況，一旦某個方面未考慮周全就會造成企業(yè)的損失?；诖朔N情況，可考慮采用集體決策的方式，通過“人多力量大”的方法減少單人出錯的概率。

5、加強人員培訓，提高交易能力

組織能力建設是每個企業(yè)的重中之重，培訓工作又是組織能力建設很好的抓手。但培訓工作往往會出現(xiàn)花了時間、投了精力、沒有效果的情況，導致很多培訓難以長時間持續(xù)下去?；诖?，交易業(yè)務的培訓一定不能浮于形式，要制定切實有效的計劃，并依靠流程、制度提高培訓的效果。

6、提高交易人員內(nèi)驅(qū)力

電力交易員在一定程度上能夠決定企業(yè)的“錢袋子”，但是高頻次的交易行為、高強度的心理壓力可能會使交易人員變得“麻木”。外在的制度約束不能解決根本層面的問題，需要通過可行的措施不斷提高交易人員的內(nèi)驅(qū)力，保持對交易業(yè)務的責任心和敬畏感。

小結

在此輪電改以前、在中長期背景下，“風”意味著電量、意味著收益。而進入到現(xiàn)貨市場后，新能源的間歇性、波動性和不可預測性，使得“風”一定程度上意味著“險”。如何控制新能源企業(yè)電力交易業(yè)務中的風險，需要市場主體在實踐的過程中，不斷的進行管理機制、流程設置、數(shù)字化等方面的投入，通過事前、事中、事后的控制方法，將“風”帶來的“險”控制在可接受范圍內(nèi)。電力市場是一個實時變化的市場，新能源出力受資源因素無法預測、無法控制，市場規(guī)則在現(xiàn)階段也處于不斷調(diào)整優(yōu)化的階段。新能源企業(yè)需要利用好現(xiàn)貨市場初級階段這個機會，提高企業(yè)的風險控制能力，迎接成熟的現(xiàn)貨市場、乃至未來電力金融市場的挑戰(zhàn)。